最新消息:

一米金融网解析股票财务指标怎么看?

配资开户 admin 3浏览 0评论

通过一米金融网讲述股票财务指标怎么看?成本领先策略600717天津港股票,600857工大首创,你一定感兴趣

一米金融网解析股票财务指标怎么看?

5月16日,先进半半导体(03355.HK)发布2018年一季报,公司2018年1-3月兑现运营收入2.41亿元,同比丰富8%;归属挂牌公司股东的净赢利-423.6万元,去岁同期为溢利1040.0万元。

总成本领先策略也被称为低成本策略,是指公司通过有效途径降低成本,使公司的全部成本低于竞争对手,甚至在同行业中是最低的成本,从而获取竞争优势的一种策略。在那些属于基本产品或服务的行业,成本领先是最可能的竞争策略。低成本优势不但能获得超出行业平均水平的收益率,而且可能迫使竞争对手因不能忍受过低的收益率,而逐步退出该行业。
达到总成本领先的方式有多种,如规模经济、改进经济、高效生产、产品设计优化、低投入成本以及有效的组织实施等,它贯穿于投融资、产品设计、生产、销售等各个经营层面。
一般来说,总成本领先策略执行得好的公司在财务报表中体现出来的毛利率,比差异化策略的公司要低。总成本领先策略的公司在管理中更加关注的是对于成本和费用的控制,将不为客户带来附加价值的产品、服务予以简化。
根据公司获取成本优势的方法不同,我们把成本领先策略概括为如下六种主要类型:①简化产品型成本领先策略,就是使产品简单化,即将产品或服务中添加的花样全部取消,比如春秋航空。
②改进设计型成本领先策略。
③材料节约型成本领先策略。
④人工费用降低型成本领先策略。
⑤生产创新及自动化型成本领先策略。
⑥规模经济型成本领先策略,比如格兰仕。
很多行业无法采用差异化策略。比如,驾驶员给车辆加油的时候,不会考虑要加中国石化的汽油还是中国石油的汽油;再比如,消费者喝咖啡的时候,不会考虑要放中粮集团的白糖还是广西农垦集团的白糖。
一般来说,成本领先策略适用于具有如下特征的行业:①现有竞争公司之间的价格竞争非常激烈。
②公司所处产业的产品基本上是标准化或者同质化的。
③实现产品差异化的途径很少。
④多数顾客使用产品的方式相同。
⑤消费者的转换成本很低,其购买意愿取决于价格。
公司实施成本领先策略,除具备上述外部条件之外,本身还必须具备如下内部技能或资源:持续的资本投资和获得资本的途径、生产加工工艺技能、熟练而高效的员工、设计容易制造的产品、低成本的分销系统。
采用成本领先策略的收益在于以下一个或者多个方面:①抵挡住现有竞争对手的对抗。
②降低了购买商讨价还价的能力。
③更灵活地处理供应商的提价行为。
④形成进入障碍。
⑤树立相对于替代品的竞争优势。
采用成本领先策略的风险主要包括:①降价过度引起利润率降低。
②新加入者可能后来居上。
③过于专注于成本的控制而丧失对市场变化的预见能力。
④技术变化降低公司资源的效用。
⑤容易受外部环境的影响。
综上,总成本领先策略比较适合无法提供差异化产品或服务的行业,比如钢铁制造业、航空运输业、电力行业、水泥行业、玻璃行业等提供标准产品和服务的行业。在航空运输业,顾客的转换成本低,服务同质化,因此出现了春秋航空等多家经济型航空公司。我们以2015年的春秋航空、南方航空、东方航空为例来说明低成本策略对财报的影响,具体数据如表4-2所示。表4-2 低成本策略对财报的影响
总成本领先策略要求公司必须高效率地使用资产。对于航空公司来说,最主要的资产就是飞机等固定资产。从固定资产周转率来看,春秋航空为1.38次,远高于东方航空的0.84次和南方航空的0.78次。在资产高效使用的同时,公司需要严格的成本费用控制机制。
春秋航空的营业成本率要明显低于其他两家公司。春秋航空运用销售渠道优势,故销售费用率为2.65%,也远低于东方航空的6.54%和南方航空的6.35%。
春秋航空的管理费用率也略低于东方航空和南方航空。同时,春秋航空很好地通过资本结构的管理,使财务费用率远低于东方航空和南方航空。由于春秋航空比较成功地运用了总成本领先策略,取得了明显的低成本优势,因此春秋航空的销售净利率为16.41%,要远远高于东方航空的5.38%和南方航空的4.47%。
从上述案例可以看出,如果一个公司能够成功地实施总成本领先策略,其财报的特征为相较于同行而言高速的资产周转率、更低的成本费用率,最后取得较高的销售净利率。

转载请注明:淘宝空包网 » 一米金融网解析股票财务指标怎么看?

发表我的评论
取消评论
表情

Hi,您需要填写昵称和邮箱!

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址